优游娱乐-安全吗五一期间，三只松鼠开出68家联盟小店。截至5月1日，松鼠联盟小店累计开店371家。其中，有4家加盟商（联盟小店店主）开了加盟“二店”。

　　在三只松鼠网上业绩说明会中，三只松鼠称，松鼠联盟小店今年累计开店力争突破1000家。直营投食店累计开店力争突破200家。

　　来伊份2019年报再次提及，2020年线下继续推进“万家灯火”（到2023年开1万家店）计划。

　　良品铺子在年初疫情中挂牌上市，亦是急需募资打开全国市场。此前在招股书公告，IPO募集资金后，3年内要新开设126家旗舰店和250家标准店。

　　截至2019年底，来伊份和良品铺子的门店数分别为2792家和2416家。

　　零食品牌对线下渠道的扩张，过去都“交过一轮学费”的。三只松鼠线上起家，走到线家。期间还经历过砸店、复盘等阶段。

　　来伊份2017年提出“开万店”计划，但年度开店计划一直未能完成，反而饱受门店成本高企，费用过高侵蚀利润的诟病，将大好的线上增长机会拱手相让。

　　年初被百事收购的百草味2017年也提出过要布局线月才开了第一家店。此前2010年百草味曾全面关闭线年，眼见休闲零食的“下半场”重回线下，开线下零食店又要成为一门好生意了吗？

　　在日前的网上业绩说明会上，三只松鼠董事兼董事会秘书潘道伟称，公司正在华东地区进行线下店的试点，密集布局。未来将实现线下终端布局与联盟工厂布局的一体化。

　　华东正是来伊份的“大本营”。按来伊份2019年报，其华东地区门店占2615家，门店数占比94%，营收贡献占比达98%。其中，上海加江苏两地门店就超过2108家，营收贡献占比超过90%。

　　而良品铺子，过去三年湖北地区销售占比均超过1半以上。湖北、江西、湖南三省中部地区销售占比超过7成。

　　三只松鼠联盟小店项目的负责人郭广宇说。三只松鼠线亿元，在休闲零食赛道拔得规模的头筹。其认为线上销售的无区域屏障，使得自身已经是一个全国性品牌，积累了一定的品牌知名度、线上用户等，这些能帮助其快速渗透线年，三只松鼠的投食店覆盖了19省市区，累计开店108店。松鼠联盟小店迅速在13个省市区铺开加盟网络。累计开店278家。

　　除开休闲零食几大头部品牌企业，线下零食渠道还包括数以百万计的区域性食品零售连锁企业、大型超市、地方性超市、食品零售店、特产专卖店，甚至是杂货店、街边摊等等。

　　基本上每个城市都有当地的休闲食品连锁品牌。这些品牌布局更早，租金更便宜，人力成本也稳定。一些城市的供给其实已经过剩了。所以，一些品牌零食企业从线上走到线下，或提速线下布局，在一些过剩的城市，其实是在抬升原本相对就比较高的开店成本。

　　三家零食企业中，来伊份是最早开启零食连锁店布局的企业。也最早实现上市。但近年来营收和利润却被对手落下。因子就在来伊份大面积铺的线下直营店成本过高，拖累业绩，增长乏力。

　　三家企业中，良品铺子近年来通过压缩直营店，加大加盟店拓展，已使得直营和加盟店呈“三七结构”（2019年良品铺子2416家店铺中，加盟店1698家，直营店718家），从而优化了公司整体费用成本，净利润率逐年提升。

　　三只松鼠本身是线上电商为主的轻资产模式，实际上只做了产品端和线上品牌的输出，因此拥有三家中最高的净利润率，不过随着全渠道并进，线下门店加大布局等影响（2019年增开58家投食店和268家松鼠小店），净利润率明显跌落。

　　从费用率来看，可以直观看出来伊份零食店铺利润被线下高企的成本费用侵蚀厉害。

　　线下店铺不仅大量侵蚀利润，门店管理亦复杂，因选址、租约、竞争环境等因素导致经营极不稳定，开开关关成为零食店的普遍现象。

　　来伊份和良品铺子的门店都属于小店范畴，进入门槛较低，但运营成本不低，导致利润率不高。良品铺子核心区域华中区加盟门店平均单店面积54.96平米，直营店平均单店面积80平米；来伊份店更小，上海租赁门店平均单店面积只有41平米，江苏地区门店单店经营面积51平米。三只松鼠直营投食店，经营面积200平米为主，主打品牌体验。松鼠联盟小店经营面积50-80平米。三家店内商品大同小异，只是三只松鼠门店更强调一种“卖萌文化”。

　　2019年，松鼠联盟小店营收2.8亿元，278家门店，平均单店年销售约101万元。对比良品铺子和来伊份的平均单店年销售164万元、68万元。松鼠小店的营收能力在中间。

　　加盟店生意良品铺子是三年一签，只要加盟店不赚钱，加盟商便不再合作，零食加盟店数因此每年波动较大。以良品铺子为例，其2019年关闭的252家门店中，公告称因亏损原因关闭的门店有155家。61家属于主动优化。

　　三家上市公司中，来伊份最早涉足零售店连锁生意。其在华东地区最早实现密集的连锁分布。但恰因为其将近八成比重投入线下市场，尤其是选择直营为主的拓展模式，导致线下负重、线上“失速”。业绩在三家中垫底。

　　因为模式不同，直营店和加盟店毛利率差别较大。直营店的整体成本费用率会高于线上成本，加盟店的费用率占比则相对不高。

　　良品铺子的线下店生意可概括为大加盟商制度。最近5年，良品铺子线下前五大客户都是加盟店，销售占比6-9%。“大加盟商”对良品铺子的线下门店有一定话语权。比如，来伊份、三只松鼠等基本上是按加盟店订单发货，加盟店验收收货确认收入。良品铺子的产品是由加盟店最终销售给消费者时，才确认收入。这或显示良品铺子对加盟商相对更弱势一些。

　　但是，相对竞品多年的线下开店、管理、运营经验，松鼠小店诸多领域皆相对薄弱，数字化系统在模型初阶，会员系统几乎没有。目前，三只松鼠擅长的是将网上“爆品”能力输出给线下小店。松鼠小店需要在门店狂奔的同时增强能力，是在面对一道“又快又好”的传统考题。

　　休闲零食有季节性特点，一、四季度销售旺季，二三季度相对是销售淡季，且春节、年货节、双11等销售占比很大。例如，松鼠小店80%的盈利就来自为期40天的年货节。

　　比来伊份门店数少的良品铺子，也没有将线下店扩张摆在第一位，而提出了“高端零食”战略，试图要从同质化、价格战、低毛利的传统休闲零食竞争中抽身。寻求溢价空间。

　　当然，何为高端零食？是有争议的。“高端”不等同于高价，这是产品真正练内功的比拼，需要持续不断地提升产品能力。见效不会很快。玩不好甚至可能玩过火。

　　去年，松鼠小店开放12省份的加盟，今年新增山西、山西两省区域。今年计划覆盖县城、市级一级市场，且县城将以“承包制”快速铺开规模。

　　在试水松鼠小店前，三只松鼠“研究”过来伊份的线下店。郭广宇称，来伊份在前几年表现不错，说明当地对线下零食店有市场需求。通过对竞品的分析，松鼠小店会取长补短，抢占份额。比如，来伊份是总部策略、直营店为主，松鼠小店就实行加盟店自主，加盟商可静态调整促销活动，随时跟进市场动态。

　　三只松鼠在2019年底除了线下产品全新布局，同时升级了物流，为松鼠小店发布了融资平台“松鼠金贝”。

　　同时，三只松鼠称今年会打造线下店专供商品，以满足线下差异化需求，弱化线%的门店实现盈利。日前，潘道伟透露，三只松鼠线年已经实现了盈亏平衡。

　　所以，“返潮”的线下零食店生意，本质还是线上对线下存量的进一步“打劫”而已。