主页-钱塘娱乐丨主页随着人们生活水平的不断提高，人们的饮食方式也得到了很大的改善。休闲食品顺应消费者的需求，在传统零食美味的基础上不断的进行改善，发展成为味美、营养、健康、时尚的休闲食品，得到了广大消费者的支持，拥有广阔的市场前景。
由于经济的发展和消费水品的提高，人们在休闲食品方面花费的金额越来越多，这就为休闲的市场发展提供了良好市场。休闲食品在市场上的需求量不断的增大，让越来越多的投资创业者看到了休闲食品所存在的巨大利润。
休闲食品产品种类多，样式全，美味健康，在给消费者带来美味食品的同时，也为消费者带来了轻松自在的心情，让他们的心情得到放松。休闲食品得到了广大消费者的欢迎，成为了市场发展比较广的食品。
休闲食品满足当前消费者对美味健康食品的追求，符合当前市场发展方向，拥有强大的市场竞争力。休闲食品加盟是众多加盟项目中的加盟项目。
休闲食品加盟，投资低，其加盟店的面积可以只需要几平方米，为加盟商节约成本，降低加盟商的创业风险，吸引越来越多的加盟商的到来。
休闲食品加盟，赚钱的致富项目，其投资回报快且稳定，加盟商只需几个月就可以回收其投入的全部金额，且让加盟商持续不断的获利。
休闲食品其实也是快速消费品的一类，是在人们闲暇、休息时所吃的食品。最贴切的解释是吃得玩的食品，主要分类有：干果，膨化食品，糖果，肉制食品等。随着生活水平的提高，休闲食品一直是深受广大人民群众喜爱的食品。
受到新冠疫情影响，2020年休闲食品市场规模增速较前几年小幅放缓，据各细分领域市场规模数据统计，2020年国内休闲食品零售额约为7800亿元，同比增速放缓至2%，随着政府积极采取措施保障商超渠道迅速恢复经营，线下销售渠道恢复生产且经营稳定；而疫情期间直播电商、社区团购等新兴销售模式为休闲食品线上销售带来了新的解决方案。
此外，疫情期间休闲食品的消费场景及消费习惯均得到培养，为休闲食品消费增长提供保障，因此预计2021年我国休闲食品行业增速将有所反弹，上升至9%左右。
根据Frost＆Sullivan统计，2020年国内休闲食品零售额为7749亿元，2015-2020年零售额CAGR为6.6%，预计2025年零售额将达到11014亿元，未来5年行业年复合增长率有望达到7.3%。我国休闲食品行业具有较大的增长空间。
产业链上游多以休闲食品企业研发撬动原材料采购，中游为休闲食品制造和品牌商，下游对接线上和线下各类渠道消费终端。
中游的龙头厂商可以利用技术、规模等优势向原材料供应、研发、配送物流、零售等上下游进行纵向延伸，实现全产业链布局，不断提高自己在行业的话语权。
产业链下游基本覆盖全部零售业态，分传统线下模式、连锁经营模式、线上电商模式和新零售模式4种模式。
线下渠道发展带有明显的时代背景特征，销售终端规模化、标准化的趋势带动休闲食品企业渠道结构的变化。
整体来看，我国休闲食品行业整体竞争格局较为分散，呈现品类多点开花的趋势。部分品类仍处于行业扩容期，头部企业份额仍待提升。
据Euomoitor数据显示，前五大市场份额占有者分别为旺旺（6.7%）、百事（6.0%）、三只松鼠（4.4%）、华泰食品（4.3%）以及良品铺子（3.2%）。
从休闲食品各子品类看，烘焙食品、休闲卤制品、新型坚果这三个细分品类蕴藏较大机会。
近年来，我国烘焙行业涌现出包括桃李、达利园、盼盼等优质本土企业，但总体来看，我国烘焙行业市场集中度仍然较低。
2019年我国烘焙行业CR5为10.6%，远低于日本、英国、墨西哥、美国等国家，同时我国烘焙行业目前的龙头企业达利园和桃李的市占率分别仅为3.7%和3.3%，行业竞争格局较为分散。
短保面包龙头桃李面包抢占先机，完成全国产能布局，保持20%稳定增长；美焙辰（达利）强势入局，新业务带动营收增长；盐津铺子通过在商超渠道发力“憨豆先生”中保口袋面包产品取得不俗表现。受益中短保烘焙产品品类增长红利，各企业业绩实现快速增长。
从休闲卤味市场竞争格局来看，市场仍以小作坊经营模式为主，行业格局较为分散。
2020年休闲卤味食品行业CR4约为20%，绝味食品、周黑鸭、紫燕食品和煌上煌，占比分别为9%、5%、3%、3%，行业竞争格局仍较为分散。
当前行业也在加速行业的洗牌，预计未来连锁品牌企业将抢占作坊型非品牌企业的市场份额，使行业集中度进一步提升。
食品工业协会预计，2025年我国休闲卤制品市场规模达2275亿，2020E-2025ECAGR在13%左右，继续维持较快增速。
龙头企业包括洽洽、三只松鼠、良品铺子、来伊份和百草味等，目前CR5的市占率仅为17%，行业集中度较低。
新型坚果如每日坚果享受着品类爆发的大机会，目前已有十几家企业推出每日坚果产品，品类呈现扩容性增长。
从坚果产业链来看，行业中规模企业可以通过大批量采购、施行“原料种植+订单农业+种植户”等采购模式保障原材料来源及质量，相对平稳原材料采购价格，同时通过提升工业化生产水平实现发挥规模效应，在一定程度上形成竞争优势。中游生产工艺相对简单，进入壁垒较低。下游品牌+渠道是构筑企业护城河的关键。
我们继续聊之前的问题：它又是如何在定价比对标商品低一半的情况下，仍然能够保持不低的净利率？
根据数据统计，达利产品的出厂价仅占零售价的50%，远低于蒙牛（65%）、旺旺（60%）、加多宝（57%）。也就是说，建议零售价10元的产品，出厂价仅5元，对经销商来说，卖一箱达利的产品，毛利率高达50%，而同样销售一箱蒙牛，毛利率只有35%
不过，这样的高毛利背后，有一个条件——经销商自担推广，达利则会大幅压缩销售费用。
这种销售战略下，经销商承担起了产品的品牌推广义务，承担了销售环节中的促销费用及销售人员费用。
达利食品的销售费用占营收的比例在7%-12%之间，只有维他奶（27%）、统一（28%）的一半
在这样的策略之下，虽然其毛利率低于品牌强势的旺旺、维他奶等，但是其期间费用远低于一线品牌的竞争对手，从而能够保证较高的净利率水平。
综上，总结达利食品特殊的商业模式：模仿爆款+低成本快速铺货，这种模式为其带来了高水平的ROE。
导致这一阶段ROE和ROIC不断下降的主要原因，是权益乘数和总资产周转率的下降。
先看权益乘数，其下降的主要原因是由于2015年IPO募集资金增加股东权益大幅上升，导致ROE大幅下滑。
注意，2015年达利港交所IPO募资84亿元，但账面现金在2016年主要用于购买理财产品和发放股利，而并没有用去投建产线购买设备（招股说明书中提出的募集资金目的），因此账面现金较多导致周转率下降。
并且，翻开财报，能够发现，固定资产净值还在下降：2015年-2016年，其固定资产净额从41.34亿元下降至38.96亿元。
