首页“合景注册平台本周白酒板食品饮料行业周报块上涨563%，好于沪深300指数492pct。
2、本周第110届全国糖酒会在成都举办，从参加人数看，人流量较秋糖有所增加，多个酒企动作积极，行春糖反馈符合预期业份额仍向头部集中，分化中有亮点。
3、全年维度，我们重点推荐千元价格带，推荐泸州老窖、五粮液、山西汾酒，其分化中仍有亮点他推荐今世缘、古井贡酒、迎驾贡酒，重点关注顺鑫农业、珍酒李渡等反转。
5、2023年1-12月啤酒行业规模以上企业总产量春糖反馈符合预期达到35555万吨，同比+03%，全年啤酒产销量稳中有升。
6、展望24年，行业整体升级提效的主基调不改，同时餐饮、夜场等消分化中仍有亮点费场景的持续恢复有望加速高端化发展。
7、成本端来看，澳麦食品饮料行业周报加征关税政策终止有望缓解各啤酒企业的成本压力，目前大麦价格下行的红利并未完全释放在报表端，预计24年吨成本改善空间仍存。
8、展望2024年，行业高端化发展方向清晰，预计主要啤酒企业中高档大单品有望带动吨价稳健增长，建议重视具备基本面支撑春糖反馈符合预期的优质龙头。
10、2023年调味品表现整体承压，一方面系终端需求复食品饮料行业周报苏缓慢，另一方面系需求结构变化，高性价比成为需求主线，碎片化渠道抢占市场份额。
11、应对大环境变化，龙头公司从不同角度出发进行变革：a）海天味业正在加快产品、渠道、春糖反馈符合预期供应链、内部管理等方面的变革，2024年进入三五计划，公司经营业绩有望改善，b）中炬高新内部管理显著改善，华润系高管入驻，调整战略，梳理再造业务流程，优化供应链及绩效管理，加快公司市场化管理改革，c）千禾味业精准定位零添加细分赛道，享受赛道扩容红利，d）天味食品收购食萃食品，补齐线上小B渠道，扩充小B产品矩阵，打开第二。
2023年卤制品板块整体营收表现较为疲软，全面放开后社区门店业态逐渐恢复正常经营，23年上半年卤制品单店收入有所恢复，但相较19年同期仍有恢复空间，我春糖反馈符合预期们预计23Q4在需求缓慢复苏背景下，单店角度仍有所恢复；开店角度来看，2023年上半年几家龙头公司净开店数量基本集中在年初存量的7%以上，开店进展稳健。
风险提示：宏观经济下行风险；食品安全问题；市德邦证券场竞争加剧；提价不及预期行业周报食品饮料3/16内容目录1行情回顾611板块指数表现612个股表现613估值情况714资金动向82重点数据追踪921白酒价格数据追踪922啤酒价格数据追踪1023葡萄酒价格数据追踪1024乳制品价格数据追踪1025肉制品价格数据追踪1126原材料价格数据追踪123公司重要公告134下周大事提醒145行业要闻146风险提示1。
5行业周报食品饮料4/16图表目录图1：本周一级行业涨跌幅6图2：本周食品饮料子行业涨跌幅6图3：截至3月15日行业估值水平前157图4：截至3月15日食品饮料子行业估值水平7图5：食品饮料行业子版块估值（PE食品饮料行业周报_TTM）7图6：飞天茅台批价走势9图7：五粮液批价走势9图8：白酒产量月度数据9图9：白酒价格月度数据（单位：元/瓶）9图10：进口啤酒月度量价数据10图11：啤酒月度产量数据10图12：。
葡萄酒当月产量10图13：葡萄酒当月进口情况10图14：生鲜乳价格指数11图15：酸奶&牛奶零售价指德邦证券数11图16：婴幼儿奶粉零售价指数11图17：海外牛奶现货价指数11图18：国内猪肉价格指数11图19：生猪养殖利润指数11图20：豆粕现货价格指数12图21：全国大豆市场价格指数12图22：箱板纸价格指数12图23：瓦楞纸价格指数12图24：OPEC原油价格指数12图25：常州华润聚酯PET瓶片出。
厂价格指数12表1：本周饮料板块个股涨跌幅6表2：本周食品板块个股涨跌幅7表3：食品饮料板块陆股通持股情况8表4：食品饮料板块陆股通增减持情况8表5：本周食品饮料行业重点公告13行业周报食品饮料5/16表6：食品饮料板块下食品饮料行业周报周大事提醒14表7：本周食品饮料行业要闻14行业周报食品饮料6/161行情回顾11板块指数表现本周食品饮料板块跑赢沪深300指数441pct。
其中，预加工食品（+753%）板块涨幅最大，啤酒（+724%）、其他酒类（+567%）、白酒（+563%）、保健品（+548%）、烘培食品（+543%）、调味发酵品（+478%）、零食（+426%）、软饮料（+359%）、乳品（+227%）板块均呈上涨趋势，德邦证券肉制品（-107%）板块呈下跌趋势。
12个股表现本周饮料板块中，兰州黄河（+2261%）涨幅最大，金种子酒（+2227%）、顺鑫农业（+1325%）、泸州老窖（+1313%）、金徽酒（+1086%）涨幅居前；承德露食品饮料行业周报露（+115%）、东鹏饮料（+179%）、贵州茅台（+276%）、张裕A（+300%）、海南椰岛（+359%）涨幅相对靠后。
7601313%000869SZ张裕A2335300%603919SH金徽酒22451086%600238SH海南椰岛923359%资料来源：Wind，德邦研究所注：金徽酒、舍得酒业为德邦证券关联方，文中仅列举数据信息，不存在对个股的倾向性投资建议，下同行业周报食品饮料7/16表2：本周食品板块个股涨跌幅周涨德邦证券幅居前周跌幅居前证券代码证券简称收盘价（元）本周涨跌幅证券代码证券简称收盘价（元）本周涨跌。
82023/09/82024/01/8白酒Ⅲ(申万)啤酒(申万)零食(申万)软饮料(申万)乳品(申万)调味发酵品Ⅲ(申万)烘焙食品(申万)保健品(申万)预加工食品(申万)行业周报食品饮料8/1614资金动向本周北向资金前三大活跃个股为五粮液、贵州茅台、山西汾酒，持股金额变动值分别为+2131/+1295/+338亿德邦证券元；陆股通持股标的中，洽洽食品（1476%）、伊利股份（1312%）、安井食品（11。
6000858SZ五粮液9SH贵州茅台8SH海天味业408007资料来源：Wind，德邦研究所表4：食品饮料板块陆股通增减持情况陆股德邦证券通持股增持Top5陆股通持股减持Top5公司代码公司简称增减持（%）增减持金额（亿元）公司代码公司简称增减持（%）增减持金额（亿元）605300SH佳禾食品6SH莲花健康-9SH。
图6：飞天茅台批价走势图7：五粮液批价走势资料来源：今日酒价，德邦研德邦证券究所资料来源：今日酒价，德邦研究所图8：白酒产量月度数据图9：白酒价格月度数据（单位：元/瓶）资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所行业周报食品饮料10/1622啤酒价格数据追踪2023年12月，啤酒当月产量21480万千升，同比下跌1530%。
行业周报食品饮料11/16图14：生鲜乳价格指数图15：酸奶&牛奶零售价指数资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所图16：婴幼儿奶粉零售价指数图17：海外牛奶现货价指数资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wi德邦证券nd，德邦研究所25肉制品价格数据追踪2023年12月15日，22省市生猪平均价格1451元/公斤，较12月8日上涨387%；22省市仔猪平均价格2373元/公斤，较。
图20：豆粕现货价格指数图21：全国大豆市场价格指数资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：德邦证券Wind，德邦研究所图22：箱板纸价格指数图23：瓦楞纸价格指数资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所图24：OPEC原油价格指数图25：常州华润聚酯PET瓶片出厂价格指数资料来源：Wind，德邦研究所资料来源：Wind，德邦研究所行业周报食品饮料13/163公司重要公告表5：本周食品。
饮料行业重点公告公司名称日期公告内容珍酒李渡2024/3/11公司发布2023年业绩预告，2023年公司收入预计不低于70亿元，22年约59亿元，同比增长19%以上食品饮料行业周报；净利润不低于23亿元，22年约10亿元；23年经调整净利润不低于16亿元，22年约12亿元，同比增长约33%。
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