休闲零食行业发展现状及发展趋势分析中国休闲食品行业按照发展特征可以分为以下五个阶段：1）70- - 90 年代, 居民生活缓慢恢复、个体销售主导阶段：国内物质生活水平缓慢提升；休闲食品 行业整体需求较弱且以充饥性需求为主, 产品品类较少, 主要以饼干糖果为主； 销售渠道主要以个体销售为主；出现的代表性企业主要有大白兔、麦丽素等. 2） 90- - 21 世纪初, 品类扩张、外国企业进驻阶段：改革开放后国内生活水平快速 上升, 休闲食品消费需求上升, 外国食品企业进入并迅速占领市场, 市场出现食 薯片、QQ 糖、威化饼等西式零食产品, 产品品类快速扩充, 其中膨化食品为消 费者主要选择品类, 此时国内市场代表性企业包括乐事、亿滋国际、上好佳等. 3） 2000- -2010 年, 民企崛起、线下商超渠道主导阶段：国民生活水平大幅提高, 充 饥性需求减弱, 消费场景逐渐转向休闲娱乐, 国内企业快速发展, 中国特色零食 品类如卤制品市场规模快速扩张, 商超、杂货店成为主要销售渠道, 这一阶段出 现的代表性企业有：周黑鸭、洽洽、来伊份、盐津铺子等. 4）2010- - 2016 年, 行 业快速发展、休闲食品销售与电商模式融合阶段：随着中国电子商务快速发展以 及系列电子商务支持政策出台, 消费者网购消费习惯逐渐培养, 社会消费线上渗 透率快速提升, 食品电商快速崛起, 同时市场上坚果类产品需求快速上升, 代表 性企业为：三只松鼠. 5）2016- -至今, 消费升级、线上线下渠道融合阶段：居民 收入水平持续上升驱动消费升级, 消费者需求呈现品质化、健康化、个性化的趋 势, 多样化需求将促进市场上产品品类进一步丰富, 销售渠道进入了线上线下协

　　调发展的时期, COVID-19 疫情爆发冻结了线下消费场景, 线上消费加速, 本次疫 情有望提高人们对食品健康的重视, 加速产品健康化发展.

　　居民收入水平持续增长拉动消费需求提升, 且休闲食品人均消费水平相对较 低, 行业扩容空间大. 2013-2019 年, 居民人均可支配收入 CAGR 达 9%, 人均消 费 CAGR 为 8.5%. 人均收入和消费水平的持续增长推动休闲食品消费需求上升, 推动休闲食品市场规模扩张.

　　对标海外, 与全球以及饮食习惯较为相近的日韩相比较, 中国居民人均零食 消费水平仍处于低位, 提升空间较大. 从人均消费量看, 2019 年中国人均零食消 费为 6.3kg/人, 仅为全球/日本/韩国人均水平 0.69/0.36/0.58, 未来仍具增长空 间；从人均消费额增速来看, 2005-2019 年中国休闲食品人均消费增速居首位, 2019 年为 1.74%, 预计未来五年中国将保持该消费增速优势.

　　从各细分品类规模增速来看, 休闲卤制品、烘培糕点产品增速超过行业整体 水平, 2013-2018 年 CAGR 分别为 20.0%、12.8%；膨化食品、坚果炒货、糖果巧 克力、饼干增长弱于行业整体水平, 2013-2018 年 CAGR 分别为 8.5%、11.0%、 1.1%、5.1%. 从各细分品类零售额占比来看, 2018 年主要品类中烘培糕点类产品 占比最高, 达 24%;饼干类产品占比最低, 仅占 7%；糖果类、膨化类、休闲卤制 品及坚果炒货占比均在 10%左右.

　　二、格局 休闲食品包括糖果巧克力、坚果炒货、肉干肉脯、果脯蜜饯等, 种类繁多, 其 中, 受消费习惯变化的驱动, 坚果、零食等休闲食品细分品类增长迅速, 市场潜 力巨大.

　　中国休闲食品行业整体集中度低, 产品仍显同质化. 2019 年全球休闲食品行 业 CR5 为 25.6%, 而中国休闲食品行业 CR5 仅为 16.3%, 远低于韩国、美国、新 加坡等发达国家和地区, 行业集中度低, 未来提升空间大. 从各细分行业集中度 来看, 截至 2018 年, 坚果炒货、烘培糕点和休闲卤制品集中度较低, CR5 分别为 17.2%、17.3%和 20.2%；膨化食品、饼干、糖果巧克力集中度较高, CR5 分别为 69.4%、63.7%、48%.

　　休闲食品行业 集中度 较低的成因为目前中国休闲食品公司全品类与全国 化兼得难度较大, 虽然存在细分品类或区域性领导品牌, 但还未出现能在多个品 类上全国领先的品牌, 或因中国各地饮食习惯以及口味偏好区别.

　　对标海外中国休闲零食行业集中度低（%） 中国休闲零食行业集中度下降（%）

　　国内龙头企业收入增速超行业整体水平, 行业集中度有望提升. 2014-2019 年休闲食品行业 CR5 由 19.2%降至 16.3%. 分品牌区域看, 国外品牌 2014-2019 年 CR5 由 7.2%下降至 6.6%, 且主要为膨化食品、糖果饼干类子行业集中度较高 的品牌；国内品牌 2014-2019 年 CR5 由 8.8%上升至 10.3%, 主要是由于三只松 鼠、洽洽市场占有率的提升. 随着国内优质企业的崛起, 国产代表企业的收入增 速高于行业平均水平, 行业集中度有望提升. 仍以洽洽、三只松鼠、良品铺子三 家企业为例, 2018 年三家企业的营业收入同比增速分别为 16.50%、26.05%、 17.58%, 高于行业收入增速（12%）, 市场份额同比上涨 0.1%、0.2%、0.1%. 受

　　COVID D- - 19 疫情影响, 预期消费者对于食品质量及卫生安全的要求将会进 一步提高, 具有较高知名度的品牌将更容易得到消费者认可, 有望促进龙头企业 市场占有率进一步提高.

　　近年国内品牌 CR5 上升（%） 三家企业收入增速大于行业整体水平（%）

　　从消费者年龄结构看, 中国休闲食品网购消费者 75%为 18-38 岁的年轻消 费者, 其中 18-28 岁消费者占比 28.2%, 28-38 岁消费者占比 46.9%；从消费者 职业特征看, 白领为主要网购消费者, 占比分别为 47.1%. 这部分人群更加重视 产品品质及服务, 对品牌的认可度和忠诚度也更高.